「海外智能投顾」市盈率如何正确计算正确理解市盈率

市盈率,也就是常说的PE或P/E,是用来计算公司估值水平是否合理的重要指标之一,尤其对于追求成长股,绩优股的朋友来说是必用的。其表示的是股价与每股收益的比值。作为价值投资的参考指标,我们需要知道的是市

「海外智能投顾」市盈率如何正确计算正确理解市盈率1

市盈率,也就是通常所说的PE或P/E,是用来计算一个公司估值水平是否合理的重要指标之一,特别是对于追求成长股和流通股的朋友来说。它代表股票价格与每股收益的比率。作为价值投资的参考指标,我们需要知道的是如何计算市盈率及其现实意义。

市盈率的计算方法有两种:1。股票价格/每股收益;2.总市值/净利润。常用第二种计算方法。第一种方法用的不多,意义一致。

它的现实意义在于,一个企业以其目前的盈利水平,可以赚取多少年的当前市值。显然,如果价值相对较大,其风险溢价会更高,风险也会更大。所以对于规避风险的投资者来说,低市盈率是更好的选择,而且往往这样的公司也代表了低估。例如,如果两个20元的股票股票价格相同,每股收益分别为0.5元和1元,那么它们对应的市盈率分别为40倍和20倍,也就是说,按照目前的利润水平,投资者可以分别在40年和20年后从企业利润中收回投资。但事实上,企业的盈利能力是不断变化的,投资者更关注企业未来的发展潜力。因此,处于高速发展期的公司将享受更高的溢价和更高的市盈率。

对于实际分析,投资者主要关注以下四个市盈率:1。静态市盈率;2.动态市盈率;3.看软件显示的市盈率;4.估计的动态市盈率。接下来,我们通过具体案例展示了几种市盈率的算法和分析意义。

下图是重庆百货(600729)最近几个季度的财务报表:

对于以上四个市盈率,我们将详细介绍如何计算:

1.静态市盈率

静态市盈率是公司总市值除以去年净利润,即105/4.19=25.05。因为计算用的是去年的净利润,所以有一定的滞后性,不太准确。对于投资成长股的分析意义不大。

2.动态市盈率

动态市盈率是企业总市值除以过去四个季度净利润的总和。因此,前四个季度的利润总额可以通过将上述数字与股票的蓝、红、黄线相结合来计算。由于年度报告和年中报告包含上述季度利润,因此在计算中应注意消除这些利润。在这里,我们需要计算一年最后三个季度的利润,即4.19-3.2=9900万。因此,前四个季度,

动态市盈率为105/4.63=22.68(与上面软件中的计算结果一致,但由于市值变化,误差不大。)

它反映了企业在当前市值下的最新业绩估值,在实际分析中更有意义。

3.看看磁盘软件上显示的市盈率

在watch软件中,常用的算法是根据四个季度的等比率扩张,从最新的财务数据计算净利润,作为动态市盈率的值。在这种情况下,第一季度净利润为3.64亿元,因此可以估计其年末净利润为3.64 * 4=14.56亿元。

所以对应的市盈率为105/14.56=7.21,是手表软件中最常见的数值。这一次,投资者明白了如何获得。通过比较不同算法下的估值,他们会明白为什么市盈率这么低。如果我们仔细研究公司,会发现一些问题,但只看这个数据进行估值显然是不正确的。

4.估计动态市盈率

从上面的介绍中,我们还可以发现,净利润的估计直接影响市盈率。所以市盈率的估计本质上是对公司净利润的估计,这才是真正的难点。作者介绍了一种最常用的估算方法。

从2017年第一季度报告中可以发现,公司净利润同比增长20.61%,因此我们可以大胆估计今年的利润增长率为20%。根据去年年报的净利润,可以得出如下结论

所以估计市盈率为105/5.028=20.88,是一个相对合理的动态市盈率。对于增长型股票,而言,只要对未来表现的预测是准确的,动态市盈率就更有意义。

本文介绍了市盈率的正确计算方法,投资者可以正确理解我们看到的市盈率。另外,我们可以看到很多公司都会对上市公司的业绩进行估计,得到的市盈率值也是基于此。但还有一点:市盈率低不一定意味着公司被低估,市盈率高不一定意味着公司被高估。不同行业的平均市盈率相差很大。对于快速成长的企业来说,市盈率的参考意义并不大。毕竟投资公司投资的是未来,不是现在。如果你想更多地了解学习,我推荐阅读:如何购买新股。

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