「中投证券大智慧」危险!日本国债期货出现罕见“十连跌”

在日本,即使国债收益率出现很小幅度的上涨都会引起日本央行和政府的警觉。而现在,形势正变得危险起来。周二,日本基准10年期国债期货录得连续第10个交易日下跌。路透分析指出,由于美债收益率不断上升,大量资

在日本,即使出现国债收益率小幅上升也会引起日本银行和政府的警惕。现在,形势变得危险了。

周二,日本基准10年期国债期货录得连续第10个交易日下跌。

路透社指出,由于美债收益率不断上升,大量资本恐撤离日本涌入美债市场。随着日本国债需求下降,有市场人士担心,日本央行可能会在3月份评估货币政策的时候削减购债规模。

根据相关数据,截至周二收盘,美国国债收益率目前稳定在11个月高点附近。基准的10年期日本国债期货跌至151.48点。虽然10年期日本国债债券收益率维持在0.065%不变,但20年期日本债券收益率已经被上升0.5个基点拉至0.60%;上升30年期日本国债国债收益率为0.5个基点,至0.670%;上升40年期国债国债收益率为0.5个基点,至0.715%。

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虽然这个增幅不大,但日本央行还是有必要关注一下近期异常活跃的资本流动。

你知道,日本国债市场能够保持平稳运行,除了央行在背后兜底之外,还十分依赖外国资本。,

去年,全球基金买入了创纪录的日本国债,总值达21.4万亿日元(约2040万美元),这让日本自2013年以来首次成为国债净卖家。

此外,外资还购买了超过3万亿日元的其他类型的日本债券,包括政府机构债券和公司债券。

东京三井住友信托资产管理有限公司(Sumitomo Mitsui Trust Asset Management ltd .)高级经济学家大岛直哉(Naoya Oshikubo)表示,日本国债不断通过跨货币互换被购买,去年这种流动的趋势很明显。日本债券的低收益率和低波动性吸引了资本收益的投机资金流入长期债券。

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但现在,如果撤出外资,日本债券市场的平衡将被打破。

要知道,日本是去年唯一出现年度亏损的政府债券市场。‘s收益率曲线控制政策限制了央行的债券购买行为,尽管政府已将其债券发行计划提高至创纪录水平。

分析指出,如果由美债收益率回升引发的连锁反应持续下去,可能会导致日本长期国债收益率上升,导致10年期和30年期债券收益率之差出现2012年以来最大幅度的扩大。

目前,国债,日本的投资者对日本银行的政策评估持谨慎态度,评估结果将于3月在公布公布。越来越多的人猜测,该行将削减债券购买规模,让基准10年期国债收益率在更大范围内波动。

美国银行(Bank of America)驻东京首席利率策略师水池大崎(Shuichi Ohsaki)表示,今年全球基金将继续支持日本国债,但如果需求进一步减弱,日本国债的收益率曲线可能会变得更陡峭。

根据日本财务省的初步数据,海外投资者1月份购买了4867亿日元的日本国债,但没有给出具体的资产类别。

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